中天钢铁：3 月检修，钢材市场多变动：需求待察

快讯摘要

2 月以来多家钢厂检修，一线城市二手房市场恢复，钢材走势震荡，两会或影响黑色板块。

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【钢材市场动态：多因素影响下的行情变化】 2 月以来，国内 16 家钢厂发布检修信息。中天钢铁集团计划 3 月 10 日对 1 条螺纹钢产线例行检修 15 天，同时对一座高炉及转炉小修，预计影响产量约 8.5 万吨。 一线城市二手房市场迅速恢复。2 月，上海二手房网签量同比增约 120%，创近三年同期最高纪录；北京二手住宅网签量同比增 87.6%；广州二手房网签量同比增 29.04%；深圳二手房签约量同比增 102.5%。 现货价格方面，网价上海地区螺纹 3330 元（-10），北京地区 3310（-10），上海地区热卷 3420 元（-），天津地区热卷 3340 元（-10）。 昨日夜盘黑色板块维持震荡走势，3 日全国建筑钢材成交量为 11.1 万吨。上周数据显示，钢材整体复产，热卷继续减产而螺纹增产，电炉开工加速上升，电炉复工积极性不强；钢材整体累库速度放缓，库存拐点隐现。 近期受市场消息影响，钢材下游成交情况反复，下游工地资金到位程度不足，开复工进度不及往年。建材需求修复好于热卷，卷螺差不断收窄。下游需求恢复不及预期，叠加铁矿石价格偏高，高炉复产积极性不足，但旺季需求上升，后续仍有复产空间，钢厂对原料有补库需求，钢价下方有较强支撑。 目前钢材库存偏低，本身供需矛盾不足，宏观预期炒作偏多，今日“两会”将召开，关注增长目标及财政力度，短期或对黑色板块产生影响。2 月韩国、越南对华钢材关税政策落地，3 月钢材出口可能下滑，拖累钢材需求，警惕对热卷的影响。 交易策略上，钢材维持震荡走势，套利建议做多热卷/铁矿石价差继续持有，期权建议观望。