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固收“舒适圈”走不出?中银基金权益低迷、人才流失难破局!

  • 财经
  • 2025-03-18 16:16:04
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  • 更新:2025-03-18 16:16:04

  来源:Y趣理说

  在公募基金行业掀起权益基金大潮的背景下,各大头部机构纷纷加快布局,抢占市场份额。但是,这家背靠中国银行的中银基金,以固收见长的老牌公募,却陷入了固收规模增长,权益规模持续缩水,整体排名下滑的尴尬局面。

  表面上看,中银基金的管理规模在扩大,但在市场竞争加剧的情况下,其权益类业务始终没有突破,整体市场地位反而逐步下滑。从行业头部机构到被同业赶超,中银基金正在经历一场前所未有的挑战。

  面对基金市场的“权益时代”,中银基金的问题不只是产品布局的迟滞,更深层次的是战略短视、机制僵化,让其在快速变化的市场环境中举步维艰。当固收优势不再稳固,权益投资跟不上市场节奏,这家老牌公募还能找到破局之路吗?

  01

  权益滞后,规模扩张难掩“短板”!

  在权益类基金成为市场主流、监管鼓励大力发展的背景下,中银基金的表现可谓背道而驰。

  从最新数据来看,公司管理规模达6246.24亿元,看似庞大,但如果拆解来看,其权益类基金(股票型+混合型)的规模却只有262.58亿元,占比甚至不到5%!

固收“舒适圈”走不出?中银基金权益低迷、人才流失难破局!

  股票型基金是基金公司参与股票市场、分享资本市场红利的关键产品。然而,中银基金的股票基金业务非但没有扩大,反而在呈现下滑趋势。

  数据显示,截至2024年年底,中银基金的股票型基金规模仅剩59.42亿元,相比市场头部机构动辄数千亿的权益管理规模,显得相当“袖珍”。

  如果说股票型基金的下滑趋势已经让人担忧,那混合型基金的表现更是雪上加霜。

  混合型基金作为一种灵活配置的产品,既可以抓住股市机会,又能适当配置债券降低风险,理论上应该是最具竞争力的产品之一。但现实情况却是,中银基金的混合型基金规模从2021年初的621.01亿元,高峰期一路跌至2024年底的203.16亿元,缩水超67%!

固收“舒适圈”走不出?中银基金权益低迷、人才流失难破局!

  在整个公募基金行业大力发展权益基金的背景下,中银基金的权益业务非但没有突破,反而在规模上逐步边缘化,这与其千亿级体量的公募定位极不匹配。

  总体来看,无论是股票型基金还是混合型基金,中银基金的权益类产品都呈现出持续萎缩的趋势。面对日益白热化的市场竞争,如果中银基金不尽快调整战略、强化权益投资能力,未来在市场上的竞争力恐怕将进一步削弱!

  02

  人才流失,危机加剧!

  除了权益类业务发展滞后,中银基金还面临投研团队流失严重、管理层不稳定的问题。

  近两年,老将基金经理的频繁出走,让市场对中银基金的投研能力产生了不小的质疑。

  自2023年4月以来,中银基金已有7位基金经理相继离职,其中不乏在业内经验丰富、备受市场认可的资深投资人。

  陈鹄飞、王帅、吴印——均是拥有十年以上经验的老将,在公募市场有稳定的投资风格和业绩积累。

  2024年王伟、王妍相继离职,进一步加剧了人才流失的局面。

  目前,中银基金旗下共有46位基金经理,但其中17人的任职年限不到3年,管理经验尚浅。

  一方面,缺乏经验的基金经理在面对市场剧烈波动时,可能缺乏足够的策略应对能力;另一方面,团队稳定性下降,也会影响基金产品的长期表现,让投资者难以建立信任。

  人才流失=投资者信任危机?

  对于一家管理规模超6000亿元的公募基金来说,投研团队的稳定性和专业能力,直接决定了产品的竞争力。

  频繁的基金经理更换,不仅可能影响基金产品的投资风格,还会让投资者对基金的未来表现产生不确定性,从而导致资金流失。

  03

  迷你基“扎堆”,清盘危机

  除了权益类业务疲软、人才流失加剧,中银基金还深陷“迷你基”泥潭,清盘危机逐渐暴露。

  根据 Wind 数据,中银基金目前超过 33 只基金的规模低于5000万元“清盘红线”,占比高达五分之一。

  换句话说,每5只基金里,就有1只随时可能会清盘。

  而随着市场竞争加剧,规模过小的基金很难获得持续增量资金,若业绩长期无法改善,清盘只是时间问题。

  面对迷你基金扎堆的困局,中银基金似乎不想“断尾求生”,而是选择修改基金合同,来延长基金存续期。

  2024年以来,中银基金多次调整旗下基金的清盘规则,试图通过“修改合同”来延后基金清算:

  2024年8月3日、8月6日、8月22日,连发三份公告,旗下中银数字经济混合基金、中银颐利混合基金、中银量化精选混合基金相继召开持有人大会,通过修改基金合同条款,以此来避免清盘。

  这一操作虽然在短期内“保住了壳”,但长期来看,业绩低迷、规模难以提升的基金,依然难逃被淘汰的命运。

  清盘潮仍是不可避免。

  2023年,中银基金清盘基金数量高达14只!2024年,这一趋势仍未得到遏制,已有7只基金宣布清盘!

固收“舒适圈”走不出?中银基金权益低迷、人才流失难破局!

  如果没有实质性的投资策略调整,基金规模难以改善,清盘潮还将继续上演。

  作为一家背靠中国银行和贝莱德的基金公司,中银基金在固收领域一直有一定竞争力,但在权益基金的短板,正拖累整体市场竞争力。

  从十年前的行业第14名滑落至如今的第18名,排名一路下滑,并非偶然。

  当其他银行系基金纷纷通过权益基金创新,实现规模翻倍式增长,中银基金却依然困守固收“舒适区”,6000亿元的管理规模,依旧讲述着一个“大而不强”的故事。

  未来如何突围?管理层调整能否带来变革?迷你基金的清盘问题该如何化解?高管调整后,管理层是否有能力推动改革?权益基金究竟何时才能突破增长瓶颈?

  面对这些问题,中银基金董事长章砚已经到了必须做出选择的关键时刻。下一步,是继续躺平,还是奋起直追?答案还在风中飘荡。

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